Investissement durable - Qu'est-ce que cela signifie ?

L'investissement durable est un style d'investissement qui revient sur le devant de la scène, notamment en ce qui concerne certains critères de qualité des entreprises, des fonds négociés en bourse (ETF) ou des gestionnaires qui investissent dans ces fonds.

Pour simplifier, l'investissement durable est un style d'investissement qui met l'accent non seulement sur le rendement et le risque, mais aussi sur certains critères de qualité des entreprises, des ETF ou des gestionnaires dans lesquels vous investissez.

Vous avez peut-être entendu parler de certains termes associés à l'investissement durable, à savoir : ISR (investissement socialement responsable), ESG (écologique, social, gouvernemental), investissement éthique ou d'impact. Chacun de ces termes a son propre domaine d'intérêt. Quoi qu'il en soit, l'essentiel est d'investir dans une entreprise qui traite la planète et les personnes impliquées dans l'entreprise de manière respectueuse et holistique. 

L'investissement durable permet de répondre à ces questions :

• Écologique : faibles émissions de CO2, utilisation de ressources d'entreprise respectueuses de l'environnement, durabilité des produits, facilité de réparation et de recyclage, etc.
• Social : zone exempte de travail des enfants, reconnaissance des syndicats, respect de l'inclusion et de la diversité (genre, religion, race, égalité des femmes, etc.).
• Gouvernementale : respect de la politique et des réglementations, évitement des enquêtes, des sanctions ou des amendes de la part des autorités, etc. 
  

‍Bienque l'idée soit plausible, le problème est que chaque personne peut avoir une interprétation différente de ce que signifie "éthique" ou "écologique". Prenons l'exemple suivant. L'idée de vendre des armes n'est peut-être pas positive, mais vous sentiriez-vous plus en sécurité si la police locale n'avait pas d'armes à feu, de gilets pare-balles ou d'autres armes ? En outre, l'énergie nucléaire est généralement considérée comme un moyen nuisible et dangereux de produire de l'énergie. Cependant, elle peut également contribuer à réduire les émissions de CO2 et, éventuellement, à atténuer le problème du réchauffement climatique. Les questions d'investissement vert dans l'argent.

La vérité est qu'il n'y a pas de bonne ou de mauvaise réponse dans le contexte de l'investissement durable. Chaque individu peut avoir son propre avis, ce qui crée des zones d'ombre qui doivent être discutées.

Le problème est que chaque personne a un sens différent de ce qu'est l'éthique ou l'écologie. Voici quelques exemples. Vendre des armes est une mauvaise chose. Mais vous sentiriez-vous plus en sécurité dans votre ville si la police locale n'avait pas d'armes à feu ou de gilets pare-balles ? L'énergie atomique est un moyen mauvais et dangereux de produire de l'énergie. Mais elle permettrait de résoudre le problème du réchauffement climatique et de réduire les émissions de CO2. Si l'on parle d'investissement durable, il n'y a pas de bon ou de mauvais choix. Il y a beaucoup de zones grises et chaque investisseur a sa propre opinion.

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Le rôle des Nations unies

Pour stimuler le processus d'investissement durable à l'échelle mondiale, il est important de disposer d'un ensemble de normes communes pour les pays et les régions. C'est ce que préconise l'Organisation des Nations unies (ONU), qui est un acteur clé dans ce domaine. L'ONU a fourni un cadre complet par l'intermédiaire des PRI (Principes d'investissement responsable) en énumérant les objectifs de développement durable des Nations unies (UN-SDG).

En conséquence, toutes les entreprises du secteur financier qui ont accepté et signé le document UN-SDG s'engagent à

• comprendre les implications des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) en matière d'investissement ; et
• pour aider son réseau international d'investisseurs signataires à intégrer ces facteurs dans leurs décisions d'investissement et de propriété.

Actuellement, 4 201 entreprises du secteur financier dans le monde ont signé ces principes :

Cela fait de l'UN PRI le plus grand promoteur de la finance durable dans le monde.

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Opportunités en tant qu'investisseur

En tant qu'investisseur, vous avez le choix entre trois styles d'investissement différents :

• Gestionnaires d'investissement qui ne respectent aucune restriction en matière de durabilité (ce qui reste la norme pour la plupart des banques)
• Investissements avec des gestionnaires signataires des UN PRI
• Investissements dans des produits d'investissement durable spécialement labellisés qui suivent des lignes directrices d'investissement plus strictes telles que définies dans les UN PRI.
  

Certains critiques estiment que les objectifs fixés par l'UN PRI sont trop généraux et qu'ils risquent de ne pas donner lieu à des changements évidents. Par exemple, le fait que le PDG d'une grande banque comme UBS AG signe ce document ne signifie pas que la banque ne propose que des produits durables.  

C'est précisément le principal problème que posent les objectifs du programme PRI de l'ONU, car ils peuvent être vagues et donner lieu à diverses interprétations. . On discute actuellement de la possibilité pour l'ONU de refuser ou d'expulser les membres qui ne respectent manifestement pas les lignes directrices.

Sur Marmot Finance, nous nous concentrons sur les deuxième et troisième objectifs, à l'exclusion des gestionnaires d'investissement qui n'ont pas encore intégré la durabilité dans leur processus d'investissement.

Les PRI de l'ONU sont, par définition, très ouvertes et vagues. Il est actuellement débattu de la possibilité pour les Nations unies de refuser ou d'expulser les membres qui ne respectent manifestement pas les lignes directrices.

Sur Marmot finance, nous nous concentrons uniquement sur les deuxième et troisième catégories et excluons les gestionnaires d'investissement qui (malheureusement) n'intègrent toujours pas la durabilité dans leur processus d'investissement.

Lisez dans notre prochain article quelles sont les catégories d'investissement.

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Des produits qui respectent des règles strictes en matière de développement durable

Ces produits sont facilement reconnaissables à leur nom. On trouve toujours des expressions telles que SRI, ESG ou Sustainable dans leur nom. Mais qu'est-ce que cela signifie ?

Tous ces produits excluent les investissements dans les secteurs suivants :

• Armes
• Drogues (y compris le vin, la bière et le tabac)
• Industrie atomique
• Cellules souches research

La plupart du temps, les responsables des investissements ou des produits excluent une entreprise dont le chiffre d'affaires est supérieur à 5 % dans l'un des secteurs susmentionnés.

Dans le domaine de l'investissement durable, vous avez le choix entre une approche durable absolue ou relative. La seconde est la plus répandue, avec une part de marché d'environ 90 %.

Une approche absolument durable :

Ces gestionnaires excluent d'autres secteurs tels que l'exploration pétrolière ou les constructeurs automobiles (qu'il s'agisse de BMW ou de Tesla). L'univers d'investissement se réduit considérablement et, par conséquent, le risque par rapport à l'indice de référence augmente fortement. C'est donc aussi la raison pour laquelle la plupart des investisseurs ne suivent pas cette approche.

Approche durable relative :

Dans le cadre de cette approche, les investisseurs choisissent l'entreprise la plus durable dans chaque secteur ou pays. Par exemple, ils achèteraient Tesla et non BMW.
Le raisonnement derrière cette approche est qu'il est irréaliste de penser qu'un jour, dans un futur proche, il n'y aura plus de voitures dans le monde. Mais le succès de Tesla a contraint les constructeurs automobiles traditionnels à se concentrer de plus en plus sur les voitures électriques. En fait, l'impact le plus important de Tesla sur le climat n'est pas dû à sa gamme de produits, mais au fait qu'elle a établi une nouvelle tendance et forcé d'autres constructeurs automobiles à ajouter des voitures électriques à leur gamme de produits.

Bonne conscience ou péché - qui gagne la partie ?

En investissant dans le développement durable, vous pouvez dormir sur vos deux oreilles en sachant que vous ne cofinancez pas l'injustice de ce monde et que vous ne profitez pas de l'exploitation d'autrui. En savoir plus sur la façon d'investir dans le vert.

Mais qu'en est-il du point de vue du rendement ? Un investisseur durable gagne-t-il moins ? C'est un préjugé très répandu. Mais c'est totalement faux. Le contraire de l'investissement durable serait l'investissement dans le péché. Aux États-Unis, il existe un fonds commun de placement qui fait exactement cela, le US Mutual Vice Global Fund. Ce fonds investit exclusivement dans l'industrie des armes, des casinos, du tabac et des boissons. 

Le graphique montre la performance sur 10 ans du développement durable (MSCI World Global ESG Leaders) par rapport au fonds commun de placement américain (qui représente le péché) et au MSCI All Countries World (qui représente l'ensemble du marché). 

De 2001 à 2018, c'est le péché qui l'emporte. Mais le monde a commencé à changer. Le péché a perdu du terrain et a fortement sous-performé le marché global. Les entreprises durables, quant à elles, ont légèrement surperformé le marché au cours des dix dernières années.

Alors, soyez le gagnant et investissez durablement.