Peur exagérée sur les marchés

Le graphique de la semaine

Le graphique montre qu'avant une récession, les marchés boursiers corrigent souvent à la baisse. En moyenne, depuis 1945, la chute est de 24 %. Actuellement, le marché boursier américain a baissé de 34 % depuis son plus haut niveau de l'année dernière.

Pourquoi cela est important

Vous vous demandez peut-être "quelle récession alors ?". Et bien sûr, ils ont tout à fait raison. Nous ne sommes pas en récession et une récession potentielle est encore loin. Pourtant, les marchés se comportent comme si une récession était imminente. Le marché a peur de quelque chose qui n'est pas encore là. Ce fait montre à quel point le marché est actuellement exagérément craintif.
Même un bon chiffre économique, qui montre que l'économie se porte bien, peut entraîner un changement de tendance.

Peur exagérée sur les marchés....

Le graphique montre une enquête mensuelle de la Bank of America auprès des plus grands gestionnaires d'actifs mondiaux (Fund Manager Survey). Les professionnels considèrent que le plus grand danger est que les banques centrales augmentent trop les taux d'intérêt, forçant l'économie à entrer en récession. Nous avons déjà écrit sur ce sujet et nous partageons cette crainte.

Le graphique montre, à partir de la même enquête de la Bank of America auprès des plus grands gestionnaires d'actifs mondiaux, comment ils investissent actuellement. Le pourcentage de liquidités qu'ils détiennent est très élevé et la plupart du temps, la tendance s'est inversée à ce moment-là. Cette fois encore, les achats effectués par les plus grands investisseurs mondiaux pourraient entraîner un changement de tendance.

Ce graphique provient également de l'enquête menée par Bank of America auprès des plus grands gestionnaires d'actifs du monde. Il montre combien de personnes interrogées s'attendent à une économie plus forte dans les mois à venir. Il est actuellement inférieur à ce qu'il était au milieu de la crise Covid ou de la crise financière.

Bien sûr, nous avons actuellement de nombreux points négatifs qui se cumulent. La guerre en Ukraine, les chaînes d'approvisionnement qui ne fonctionnent pas et la crainte d'une hausse des taux d'intérêt. Néanmoins, nous considérons que le pessimisme actuel est exagéré.

...mais personne ne veut être le premier à acheter.

Pour l'évolution à long terme des marchés, les fondamentaux de l'économie, l'évolution des bénéfices des banques et la politique de la banque centrale sont déterminants. À court terme, cependant, l'analyse technique des marchés financiers a également une influence majeure.

Le graphique montre la performance de l'indice NASDAQ. L'indice américain est également considéré comme un baromètre du secteur technologique, car la plupart des entreprises technologiques y sont cotées. Ce sont précisément les entreprises technologiques qui ont entraîné le marché boursier dans une forte baisse au cours des derniers mois.
L'indice est en début d'année dans un canal clairement baissier. Dans les prochains jours, une décision importante sera prise. Le canal va-t-il se maintenir ou le cours va-t-il s'effondrer à la baisse ? L'indicateur RSI (Relative Strength Index) montre quand un marché est survendu et qu'un contre-mouvement est attendu. C'est actuellement le cas, mais c'était aussi le cas il y a une semaine et il y a eu à nouveau un plongeon à la baisse. C'est pourquoi les adeptes de l'analyse technique sont inquiets.
La performance de la semaine prochaine pourrait être décisive pour l'évolution des marchés dans les 1 à 2 mois à venir.