Omikron déclenche la panique

Le graphique de la semaine

Les investisseurs sont guidés par deux émotions : La peur et l'avidité. Trop de peur peut faire chuter les cours des actions bien en dessous de ce qu'ils devraient être (et une forte hausse des marchés se produirait alors). Lorsque les investisseurs deviennent trop gourmands, ils peuvent faire grimper les cours des actions (et dans ce cas, un krach est proche).

Pourquoi cela est important :

En une semaine, l'indice est passé de 69 (cupidité) à 31 (peur). Un retournement aussi rapide est rare. À long terme, après un retournement aussi brutal du sentiment d'investissement, il y a généralement une forte contre-réaction. Tout porte à croire que les turbulences du marché de la semaine dernière ont conduit à une forte exagération et que les marchés vont se redresser.

Omicron déclenche la panique

À première vue, le graphique est très inquiétant. La variante semble être beaucoup plus contagieuse. Mais les données sont basées sur très peu de chiffres. De plus, la variante est apparue dans des régions où il y a eu peu de personnes infectées et où les taux de vaccination ont été faibles. Il reste à voir si Omikron se répandra autant aux États-Unis ou en Europe, où il est fortement concurrencé par d'autres variantes et où de nombreuses personnes sont vaccinées.

En outre, après un an et demi de Covid, les gouvernements des pays développés sont devenus plus intelligents et chercheront des moyens d'assurer l'isolement tout en évitant de mettre l'économie au pied du mur. Un autre facteur, à ne pas oublier, est la main tendue des banques centrales.

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Pour ces raisons, les investisseurs institutionnels cherchent également à renforcer leur position sur le marché :

Le Smart Money Flow Index (SMFI) est basé sur l'idée du Smart Money Index (SMI) de Don Hays, mais il utilise une période et une formule légèrement différentes pour éliminer les transactions émotionnelles de l'action des prix de l'indice Dow Jones Industrial Average.

Le graphique indique que les investisseurs importants et bien informés (smart money) ont utilisé la semaine dernière pour renforcer leurs positions. La vente de vendredi a été principalement le fait d'investisseurs particuliers. Cela nous donne des raisons d'être confiants. En combinaison avec l'indice de peur et de cupidité, la conclusion est qu'il s'agit d'une courte correction et qu'il ne devrait pas y avoir de grand krach boursier maintenant.

Jerome Powell pourrait continuer

L'actuel président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a été nommé par Donald Trump il y a quatre ans et son mandat est sur le point d'expirer. Aujourd'hui, le président américain Joe Biden a décidé de nommer Powell pour un second mandat. Joe Biden envoie ainsi un signal fort aux marchés de l'investissement : la stabilité est plus importante pour lui que la politique politicienne en cette période de turbulences.

Lael Brainard était la candidate opposée et la coqueluche des démocrates de gauche. Elle voulait que la FED fasse plus pour verdir l'économie. Aussi louable que soit ce projet, l'action politique n'a pas sa place à la Réserve fédérale. Elle diminuerait sa crédibilité. Si l'on veut introduire plus de durabilité dans les marchés financiers par le biais de la réglementation, il faut confier cette tâche au ministère des finances et non aux banques centrales.