Les investissements durables sont la nouvelle tendance, Semaine agitée sur les marchés boursiers, Changement de faveur des investisseurs

Le graphique de la semaine

Le graphique montre le flux d'argent dans les fonds indiciels (ETF), du leader du marché iShares, du premier au quatrième trimestre 2021. Au cours des premier et deuxième trimestres, les ETF traditionnels ont encore reçu plus d'argent, mais depuis le milieu de l'année, la quasi-totalité des nouveaux investissements ont été réalisés dans des ETF qui investissent uniquement dans des entreprises durables.

Pourquoi cela est important :

L'investissement durable est la nouvelle tendance. Les flux entrants dans les ETF du leader du marché, iShares, en témoignent. Les investisseurs s'intéressent de plus en plus aux entreprises durables. ESG est l'acronyme de Environmental, Social and Governance (environnement, social et gouvernance). Il s'agit d'entreprises qui se soucient de l'environnement, de leurs employés et de toutes les parties prenantes, et qui respectent toutes les règles juridiques et de conformité. C'est pourquoi il est important de tenir compte de la notation ESG des entreprises au moment de choisir les actions à acheter.

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On pourrait penser que le respect des règles juridiques et de conformité est une évidence pour toutes les entreprises. Les gros titres de ces dernières semaines montrent une image différente. Par exemple, le Credit Suisse est accusé d'avoir blanchi 55 millions d'argent de la drogue, il augmente ses provisions pour cas juridiques à 500 millions et le président du conseil d'administration de la banque doit quitter son poste lorsqu'on apprend qu'il a bafoué toutes les règles de Covid (ce n'était probablement pas la raison principale de son licenciement, mais la goutte d'eau qui a fait déborder le vase). Depuis 2014, Credit Suisse a dû payer 6 milliards de dollars d'amendes. Personne ne veut investir dans de telles entreprises aujourd'hui.

Semaine agitée sur les marchés boursiers

Les marchés boursiers ont bien commencé la semaine, mais n'ont pas pu maintenir les gains de la semaine dernière. Lundi, après la clôture des marchés boursiers, les nouveaux chiffres du chômage ont été publiés. Une fois de plus, les créations d'emplois ont été plus nombreuses que prévu, ce qui est le signe d'une économie performante, mais l'inflation salariale croissante est préoccupante. Par rapport à l'année dernière, les salaires aux États-Unis ont augmenté de 5,5 %. C'est beaucoup plus que ce qu'attendaient la plupart des analystes. Les lecteurs réguliers de notre blog ne sont pas surpris par cette évolution. Nous avons mis en garde contre cette évolution depuis des semaines.

Le graphique montre qu'au cours de la saison des bénéfices actuelle, davantage d'entreprises ont dépassé les attentes que la moyenne des 15 dernières années. Toutefois, ce nombre est inférieur à celui des deux dernières années. Il n'est donc pas surprenant que ce soient surtout les mauvais résultats qui aient fait les choux gras de la presse.

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Amazon a d'abord chuté de près de 8 % avant l'annonce des résultats, puis s'est redressé le lendemain avec une hausse de 15 %. La raison en est que le bénéfice a presque doublé, mais que le bénéfice d'exploitation a été divisé par deux. Les investisseurs n'ont pas su comment interpréter cette situation au début. Le bond des bénéfices provient de l'investissement dans la société Rivian, grâce à laquelle le groupe a réalisé d'importants bénéfices lors de son entrée en bourse en novembre. Amazon avait prévenu de la baisse de son bénéfice d'exploitation il y a plusieurs semaines. La raison en était l'augmentation des salaires et les problèmes liés aux chaînes d'approvisionnement.

Meta, comme on appelle désormais Facebook, a chuté de près de 28 % après l'annonce des résultats ! Ce qui est étonnant, c'est que toutes les déclarations de la direction étaient déjà connues. Toutes les déclarations de la direction étaient déjà connues, mais le fait qu'elles aient été mentionnées toutes ensemble lors d'une conférence de presse a finalement ouvert les yeux des investisseurs. Le fait que la concurrence, telle que TikTok, se développe et que Facebook ne se développe pas aux États-Unis et en Europe depuis des mois, ou que Zuckerberg subordonne désormais tout au méta-univers et planifie de gros investissements, était dans les journaux depuis des semaines. Il est incompréhensible que les analystes de grandes sociétés renommées telles que Goldman Sachs ou JP Morgan n'aient pas déjà réduit les objectifs de prix depuis des semaines.

Ces deux exemples montrent toutefois à quel point de nombreux investisseurs sont incertains et désemparés quant à la manière dont ils devraient évaluer l'avenir des valeurs de croissance tant appréciées au cours des deux dernières années.

Google montre qu'il est possible de faire autrement. L'action a augmenté de 10 % après l'annonce des nouveaux chiffres. Les actions de bonne qualité dans le secteur de la croissance sont toujours recherchées.

Les investisseurs changent d'avis

Les deux graphiques montrent dans quels produits indiciels du leader du marché iShares l'argent a afflué ou a été retiré au cours des 8 dernières semaines.

En termes de facteurs, la valeur (actions de valeur) l'emporte nettement. Dans les secteurs, on trouve donc logiquement le secteur financier, le secteur de l'énergie et les biens de consommation de base, qui sont considérés comme les secteurs de valeur les plus importants.