Qu'est-ce que l'inflation et son impact sur mes investissements ?

La présence d'une certaine inflation dans l'économie est en fait une bonne chose, car elle signifie que l'économie est en croissance. Mais lorsque l'inflation augmente trop et pendant une période prolongée, ses effets sur l'économie peuvent entraîner des pertes pour les investisseurs. 

L'inflation reste élevée en raison des conséquences de la pandémie dans le monde entier : environ 10 % dans l'Union européenne, 3 % en Suisse, 8 % aux États-Unis et, plus incroyable encore, l'inflation a atteint 85 % en Turquie. Il s'agit en fait du taux le plus élevé depuis 1980. Une forte inflation ne peut être ignorée car elle peut avoir un impact important sur votre patrimoine. 

C'est pourquoi l'inflation est un phénomène que tout investisseur doit connaître. En comprenant comment elle fonctionne et comment elle peut affecter vos investissements, c'est-à-dire en développant votre culture financière, vous pouvez vous assurer que votre argent travaille dur pour vous. 

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Qu'est-ce que l'inflation ?

L'inflation est définie comme le taux auquel les prix des biens et des services augmentent au fil du temps. Cela signifie que chaque dollar que vous possédez aujourd'hui vous permettra d'acheter moins qu'à l'avenir. Par exemple, si le taux d'inflation est de 2 %, une boîte de soupe qui coûte 2 $ aujourd'hui coûtera 2,04 $ dans un an.

Pour l'inflation et d'autres indicateurs économiques, tels que l'IPC (indice des prix à la consommation), les États-Unis servent généralement de référence. En effet, les États-Unis possèdent le plus grand marché de consommation et l'Europe réagit généralement 1 à 2 ans plus tard à ce qui peut être observé là-bas, ce qui fait des États-Unis un excellent prédicteur pour l'Europe. Dans l'ensemble, on peut dire que si les États-Unis ont de la fièvre, tout le monde s'enrhumera. Les taux d'intérêt élevés adoptés par les banques centrales en réponse à une forte inflation sont toujours le signe d'une crise financière à venir. C'est pourquoi tout le monde doit garder un œil sur les taux de la Fed américaine, qui continuent d'augmenter.

Si la Banque centrale européenne décide de continuer à relever ses taux d'intérêt en réaction à l'inflation, la Suisse devra s'adapter et relever les siens. En fin de compte, cela entraînerait une hausse du franc suisse et une baisse des exportations suisses, ce qui aurait un impact terrible sur l'économie et, par conséquent, sur votre portefeuille. 

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Quel est l'impact de l'inflation sur votre investissement ?

Pour avoir une idée générale de la manière dont l'inflation affecte votre investissement, il faut d'abord comprendre les deux types d'inflation : l'inflation flexible et l'inflation rigide. L'inflation flexible est généralement causée par une augmentation des prix des denrées alimentaires et de l'énergie, tandis que l'inflation statique est liée aux biens et services dont les prix évoluent plus lentement. La principale différence entre ces deux types d'inflation est que l'inflation rigide est beaucoup plus résistante au changement.

En matière d'investissement, l'inflation flexible peut faire perdre de la valeur à votre investissement au fil du temps. Afin de compenser les effets de l'inflation flexible, il est important d'investir dans des actifs dont la valeur est susceptible d'augmenter avec l'inflation. Par exemple, les matières premières comme l'or ont tendance à bien se comporter lorsque l'inflation est élevée. Il est également essentiel de tenir compte des attentes en matière d'inflation et de garder un œil sur des questions telles que le pourcentage d'augmentation du coût de la vie.

L'inflation statique, en revanche, peut contribuer à la croissance de votre investissement au fil du temps. En effet, l'inflation statique est liée à une augmentation des salaires, ce qui signifie que les gens auront plus d'argent à dépenser, ce qui est excellent pour les investissements.

Le graphique suivant montre l'évolution de l'inflation rigide et flexible de 1970 à 2022. Sans surprise, compte tenu de la pandémie et de la situation mondiale, l'inflation flexible a grimpé en flèche ces dernières années, ce qui n'est pas très bon pour les investisseurs. En revanche, comme vous pouvez le voir à la fin de 2022, l'inflation rigide a commencé à augmenter considérablement, ce qui est un peu plus intéressant pour les investisseurs.

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Que se passe-t-il réellement dans votre portefeuille ?

L'inflation peut avoir plusieurs conséquences sur votre portefeuille. D'une part, elle peut réduire les bénéfices que vous espérez réaliser. Supposons que vous investissiez 1 000 dollars dans une action dont la valeur devrait augmenter de 5 % au cours de l'année à venir. Si le taux d'inflation est également de 5 %, l'augmentation de 5 % du prix de l'action annulera l'inflation de 5 %.

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Que pouvez-vous faire pour protéger vos investissements ?

Il y a plusieurs choses que vous pouvez faire pour protéger vos investissements de l'inflation. Vous pouvez décider d'investir dans des actifs dont la valeur est susceptible d'augmenter avec l'inflation. Dans le secteur financier, ces actifs sont appelés "actifs réels". Par exemple, comme nous l'avons déjà dit, les matières premières comme l'or ont tendance à bien se comporter lorsque l'inflation est élevée. Une autre option consiste à investir dans des actifs qui génèrent des revenus, tels que les biens immobiliers locatifs. En effet, les revenus de ces actifs peuvent contribuer à compenser les effets négatifs de l'inflation.

Récapitulons les actifs dans lesquels vous devriez envisager d'investir lorsque l'inflation est élevée :

• Les actions, les prix des actions peuvent chuter pendant la récession qui suit les épisodes d'inflation, et il peut s'agir d'une excellente opportunité d'investissement, mais il convient de différencier les actions de croissance des actions de valeur. En savoir plus sur l'évaluation des actions;
• L'immobilier, parce que l'inflation est associée à la hausse des taux d'intérêt, est également associée à la hausse des loyers ;
• L'or et les matières premières (par exemple le pétrole ou les métaux) offrent généralement une bonne protection contre l'inflation à long terme.

Le graphique ci-dessus montre le rendement à long terme des actions, des obligations et de l'or, corrigé de l'inflation, depuis 1800. À long terme, les actions sont le meilleur placement pour éviter l'inflation.

Dans les phases d'inflation et de hausse des rendements, l'allocation d'obligations devrait être réduite au strict minimum. Il est également recommandé de passer des obligations à long terme aux obligations à court terme. 

Les obligations à long terme protégées contre l'inflation constituent également un bon investissement. Mais attention, il n'est judicieux d'acheter ces obligations que lorsque l'inflation est faible. Elles vous protègent alors contre la hausse de l'inflation. Si l'inflation est élevée, les obligations protégées contre l'inflation sont un mauvais investissement.

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Actions de croissance et actions de valeur

Historiquement, sur le long terme, les actions surpassent l'or et les obligations en cas d'inflation. Mais avant de se lancer tête baissée sur le marché boursier, il est important de faire la distinction entre les actions de croissance et les actions de valeur, car elles offrent des rendements différents en cas d'inflation.

Les actions de croissance sont des actions de sociétés qui devraient croître à un rythme supérieur à la moyenne. Cette croissance peut provenir de diverses sources, telles que de nouveaux produits, l'expansion sur de nouveaux marchés ou une croissance rapide des bénéfices.

Les actions de valeur, quant à elles, sont des actions d'entreprises qui se négocient à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque. La valeur intrinsèque est la valeur intrinsèque d'une entreprise, qui est généralement calculée en examinant ses états financiers et son potentiel de croissance.

Qu'est-ce qui est le mieux ?

Il n'y a pas de réponse simple à cette question. Les actions de croissance ont tendance à bien se comporter lorsque l'économie est en expansion, tandis que les actions de valeur ont tendance à bien se comporter lorsque l'économie ralentit. 

En cas d'inflation, les actions de valeur apparaissent moins volatiles et plus stables que les actions de croissance, ce qui en fait une option d'investissement plus sûre.

Cela s'explique principalement par le fait que les jeunes entreprises en croissance ne sont normalement pas encore rentables et qu'elles contractent des emprunts pour financer le développement de leurs produits et leur croissance rapide. En période d'inflation et de hausse des taux d'intérêt, elles subissent un double préjudice. Les revenus diminuent et les coûts financiers augmentent. C'est la principale raison de l'effondrement des valeurs de croissance entre novembre 2021 et décembre 2022, date de rédaction de cet article.

En général, lorsque les banques centrales commencent à relever les taux d'intérêt, c'est le bon moment pour investir dans la valeur, alors que si l'inflation et les taux d'intérêt sont bas, la croissance est à privilégier. En savoir plus sur la manière d'investir en temps de crise.

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Rester informé

Investir n'est certainement pas une tâche facile et l'inflation ne fait qu'ajouter au défi. Comme toujours, vous devez tenir compte de votre situation financière globale, de votre tolérance au risque et de votre horizon avant d'envisager un investissement. 

Vous devriez toujours garder un œil sur le marché, en particulier sur le marché américain, pour essayer d'avoir une idée de ce qui va se passer. Nous publions un rapport hebdomadaire sur le marché qui tient compte de toutes les tendances actuelles et des facteurs importants à prendre en compte pour vos investissements, n'oubliez pas de vous abonner! 

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